达拉斯：总部在达拉斯的CSW工业二季度营收创纪录达3.61亿美元，调整后每股收益3.66美元

总部位于达拉斯的工业产品公司CSW Industrials（纽交所代码：CSW）10月29日公布截至2026年9月30日的2027财年第二季度业绩，多项指标创下纪录。公司当季总营收3.614亿美元，同比增长30.5%，增长同时来自近一年完成的收购与内生增长：其中收购贡献约5630万美元、占增幅约两成，有机营收增长10.2%。财务数据服务AlphaStreet的汇总显示，当季营收高于市场预期的约3.51亿美元，调整后每股收益也略高于7位分析师给出的3.63美元一致预期。

盈利方面，公司当季归属净利润约4730万美元，同比增长16%；稀释每股收益2.90美元，同比增长20%；剔除收购相关无形资产摊销与非经常性费用后的调整后每股收益达3.66美元，创二季度纪录，同比增长24%。调整后EBITDA增33%至约9670万美元，同为纪录水平，调整后EBITDA利润率升至26.8%。经营活动现金流达9540万美元，同比增长54%，自由现金流9190万美元、同比增长约57%。季度末公司净债务为7.34亿美元，当季偿还债务9100万美元，净杠杆率从一季度末的2.37倍降至2.10倍，处于公司设定的1至3倍目标区间内。

分板块看，承包商方案是主要引擎：当季营收2.858亿美元、同比增长37.1%，其中MARS Parts收购贡献约24.2个百分点的无机增长，有机增长12.9%，来自提价与销量双双提升；该板块调整后EBITDA为8890万美元。专业可靠性方案营收创纪录达4950万美元、同比增长27.6%，调整后EBITDA利润率达21.5%。工程建筑方案则营收2840万美元、同比下降11.1%，主要受公司出售Greco美国业务并退出其加拿大业务的计划拖累；剔除Greco业务后，该板块营收同比增长2.4%。成本端也有压力：当季毛利率42.0%、同比收窄约1个百分点，公司归因于海运与国内运费上涨以及原材料成本上升，利息支出也因收购举债升至1250万美元。

从上半年看，公司营收累计7.121亿美元，同比增长32%；调整后每股收益7.50美元，同比增长29%；上半年通过回购与分红共向股东返还3900万美元。董事长兼首席执行官阿梅斯表示，上半年多项指标创历史新高，公司当季优先压降债务，近期收购扩充了产品组合。管理层对本财年余下时间的展望保持不变，仍预计有机营收增速跑赢所服务市场，同时提示近期成本上升可能带来短期利润率压力；公司已宣布每股0.30美元的季度现金股息，将于11月13日支付予10月30日登记在册的股东，这也是公司连续第31个季度派息。

CSW是达拉斯本地具代表性的上市工业企业。对在达拉斯及北得州从事建筑、暖通与工业供应链的华人从业者与商家来说，其订单与收购动向可作观察区域建筑与制造业景气度的参考信号之一；财报中提到的运费与原材料成本上升，也值得相关行业在报价时预留弹性。